春节过后，天气逐渐转暖，支撑煤价非常态高位运行的动力随之减弱，见顶的煤价开始步入下行通道。

在行政调控和电厂日耗降低的双重影响下，一路飙涨的煤价在春节前就已现疲态。据秦皇岛煤炭网监测数据，2018年2月7日至13日，环渤海动力煤价格指数报收于575元/吨，环比下行1元/吨。环渤海现货指数5500大卡743元/吨，环比下行5元/吨。

业内有观点认为，随着工厂陆续开工，今年3月的环渤海动力煤价格会像去年一样，有一波上涨行情。

中信证券最新研报指出，目前电厂日耗需求高位稳定，库存绝对量及可用天数同比仍处于低位水平，且下游工厂陆续开工，预计节后动力煤仍会出现补库，一季度港口煤价依然会维持700元/吨的高位。

但鄂尔多斯煤炭网分析称，去年3月，由于春节（1月中旬）放假时间较长，且事故频发增加安监压力，很多大矿都没有完成复产验收，满足不了工业用电和民用电需求，导致前两个月产量较低，出现了涨价潮。但今年的煤炭供应形势已有了很大的改变，从去年11月到今年1月，全国原煤日均产量均处于约1000万吨高位。

“今年的政策调控力度也比去年大，甚至拿出了限价大招，估计为保供应，引导产能释放、煤矿加速验收及复产也会快于去年。综合分析，今年3月份出现涨价潮的可能性不大。”鄂尔多斯煤炭网指出。

“供应变化不大，运力有好转，且需求回落，煤价很难再涨了，”一德期货煤炭分析师关大利也对界面新闻记者表示，目前电厂煤耗不高，库存不低，补库意愿并不强烈，且许多工厂还未开工。

“煤价已步入下行通道，预计未来还会再下跌，很可能跌到700元/吨以下。”关大利称。

鄂尔多斯煤炭网监控数据显示，春节期间标志性的秦皇岛港的锚地船舶约在60条，几乎只有采购高峰期的零头。目前，秦皇岛港的锚地船舶一直处于低位，高煤价抑制了下游的补库意愿。

2月以来，随着煤炭供应持续增加，特别是气温逐渐回升，以及春节期间工厂放假，电厂的“燃煤之急”得到有效缓解。根据国家发改委数据，2月1日至8日，国内日均供煤632万吨，比1月下旬增长7%；日均耗煤615万吨，比1月下旬下降5%，可用天数15天，库存正逐步提高。

秦皇岛煤炭网数据显示，2月23日，沿海六大火电厂的库存合计为1048.6万吨，相较于月初（2月2日），增幅为21.86%；日耗为45.7万吨，相比月初，降幅高达47%；存煤可用天数为23天，月初仅为10.03天。

为保供应，春节期间，各大煤矿基本未停产。神华、中煤、同煤、伊泰集团等大型煤企表态春节期间不放假或少放假，增强北方港口煤炭的调入量。预计节后很多私营矿，会加快复产。

进口煤也在发挥市场补充作用。海关总署最新数据显示，1月，中国进口煤炭2781万吨煤炭，月环比增幅22.3%，同比增幅11.5%。

宏观部门对煤炭市场的调控力度仍在在加大。其中，发改委完善了煤矿产能置换指标交易的政策措施，以加快释放北方地区优质产能，发挥晋陕蒙等重点产煤区作用；2月初，对秦皇岛港作出销售、采购煤炭不允许超过750元/吨的“限价”指示。