随着煤炭行业供给侧改革不断深入，近日，山西晋能集团与山西国际能源集团宣布合并重组。

　　根据山西省此前公布的煤炭行业供给侧改革意见，晋能集团作为改革试点，此次重组，可以说是拉开了山西煤炭企业重组的序幕。

　　在这轮煤炭行业去产能的改革中，煤炭企业兼并重组是一个重要方向。

　　分析师认为，上述重组只是个开始，接下来应该还有大的煤炭集团合并，这是煤炭行业供给侧改革的一部分。

　　晋能集团合并重组

　　6月6日晚间，通宝能源(5.13,-0.010,-0.19%)发布公告称，公司于6月6日接到控股股东山西国际电力集团有限公司发来的《关于山西省人民政府对晋能集团有限公司与山西国际能源集团有限公司合并式重组的通知》称，将晋能集团有限公司（以下简称晋能集团）与山西国际能源集团有限公司（国际能源集团）两户企业进行合并式重组整合。

　　重组设立的方式主要为，将山西省11个设区市国资委合计持有晋能集团有限公司35.9439%的国有股权，无偿划转由山西省人民政府国有资产监督管理委员会(以下简称“省国资委”)持有，晋能集团变更为省国资委作为出资人的国有独资公司。

　　此外，省国资委以持有晋能集团100%的股权、国际能源集团100%的股权出资，设立山西晋能国际能源集团有限公司。晋能集团、国际能源集团全部资产、业务、人员合并重组，两户企业限期注销。

　　公告还显示，晋能集团持有公司控股股东山西国际电力集团有限公司100%股权，上述事项不会对公司的正常生产经营活动构成重大影响。公司控股股东仍为山西国际电力集团有限公司，最终实际控制人仍为省国资委。

　　据了解，国际能源集团是省属重点企业之一，注册资本金52亿元，总资产410亿元，拥有三十多家全资、控参股企业。其前身为1989年创立的山西地方电力公司。为把公司打造成国际化先进企业，经国家商务部和山西省人民政府批准，和韩国电力公社、日本电源开发株式会社、日本中国电力株式会社三个产业投资人、德意志银行一个财务投资人共同出资组建格盟国际能源有限公司，注册资本金100亿元。成为迄今为止山西最大、全国能源类最大的中外合资企业。

　　安迅思煤炭行业分析师邓舜向《证券日报》记者表示，这两家都是国有企业，如重组公告里面写的“鉴于本次整合重组的两户企业均为国有企业，本次整合重组可不进行资产评估”，相对较容易操作，因为不存在国有企业和民营企业合并，也不存在国有资产流失的情况。

　　在他看来，国际能源集团的体量不是很大，同样都是国有企业，这两家合并之后，无论是生产，运输及销售都可以互相利用各自的长处和渠道优势。

　　山西煤企重组拉开序幕

　　今年以来，煤炭行业供给侧改革不断推进，山西作为煤炭大省，由于各大煤炭集团集体陷入困境，更是一直走在改革的前列。

　　4月25日，山西省发布《山西省煤炭供给侧结构性改革实施意见》（以下简称《意见》），称着力对省内煤炭行业去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板，全力推动全省煤炭供给侧结构性改革。

　　其中，《意见》称，要积极推进同煤集团、晋能集团等改革试点工作。此举为山西省未来煤炭资源整合、煤炭企业重组打下伏笔。

　　实际上，早在去年，山西省就选择同煤集团、晋能集团作为深化改革试点，开始明确国有煤炭企业改革坐标。

　　而山西省之所以选择晋能集团作为首家合并重组的企业也并不奇怪。前几年，晋能集团多元化扩张导致负债率高企，亏损严重。

　　根据晋能集团2015年三季度财务信息显示，目前集团资产总额2283.72亿元，负债总额1728.94亿元，资产负债率达到了75.71%。

　　不得不说的是，晋能集团目前的处境非常艰难。

　　在今年2月3日的山西省煤炭工作会议上，山西省煤炭厅厅长曾指出，要积极支持同煤、晋能集团采取多种方式战略性重组，构建现代化大型煤炭企业，为全省进一步提高产业集中度积累经验，探索路子。

　　实际上，鼓励煤炭企业重组整合可以说是此次煤炭行业供给侧改革的重要手段之一。

　　国家发改委副主任连维良曾公开表示，煤炭企业要向整合兼并重组方向调整；鼓励大型煤炭企业对中小型煤炭企业进行兼并重组。

　　“上述重组只是个开始，接下来应该还有大的煤炭集团合并，这是煤炭行业供给侧改革的一部分。”邓舜还表示。

　　还有煤企人士向《证券日报》记者表示，因为地方政府对煤炭企业拥有较强的话语权，预计地方煤炭企业合并抱团取暖的重组方式将来会比较多。