停牌半月的山东钢铁，在本周复牌之后连续三日涨停。公司此前发布的一份定增预案成为股价暴涨的主因。早前的公告显示，该公司将非公开发行不超过27.62亿股，约募集资金50亿元，用以增资投建山钢集团在日照的钢铁精品基地项目。

    投建项目谋转型

    今年10月24日，山东钢铁对外公告称因筹划重大事项开始停牌。

    本周一，复牌后的山东钢铁开盘即一字封停；此后，公司股价又连续两日涨停。截至昨日收盘，公司股价报收2.55元，三个交易日中累计涨幅达32.8%。

    11月7日，山东钢铁公布了定增预案，拟募资总额不超过50亿元，用于增资山东钢铁集团日照分公司，以实施日照钢铁精品基地项目。公司方面表示，日照项目产品主要应用于高端的汽车、家电、机械制造、海洋工程、石油化工及新能源等领域。

    “山钢旗下的钢铁厂莱钢和济钢都处于相对内陆的地区，在日照沿海投建精品钢铁基地将有助于公司的物流和运输，同时向高端产品转型升级，对公司来说算是重大利好。”有券商钢铁行业分析师表示。

    项目前景或存变数

    实际上，在募资50亿元投建钢铁精品项目之外，是山东钢铁陷入巨额亏损的业绩。今年1-9月，该公司净利润亏损额达到9.91亿元；在A股33家上市钢企中，与重庆钢铁、八一钢铁一并称为亏损前三的上市钢企。

    与此同时，公司控股股东山钢集团的资产状况也不乐观。据大公国际评级报告，2011年到2013年，山钢集团资产负债率，由72.45%上升至79.46%。截至今年3月，集团资产负债率已经达到79.75%。

    一位钢铁业分析师表示，目前整个山钢集团负债率高企，上市公司业绩亏损，投建钢材精品项目很难在短期获得盈利回报；其次，由于低端钢材同质化低价竞争严重，目前国内各大钢厂都在向高端板材布局，“未来高端领域是否会饱和，山钢的项目前景存在很大不确定性。”