一、煤炭经济运行情况

        

    1、消费继续减少。测算前10个月全国煤炭消费约31.3亿吨，同比下降1.9%（减少6100万吨）。其中电力行业耗煤15.1亿吨，下降0.8%；钢铁行业耗煤5.2亿吨，下降1%；建材行业耗煤4.3亿吨，下降0.1%；化工行业耗煤2.3亿吨，增长7.5%。8月份以来全国煤炭消费由负转正， 10月份同比增长1.7%，其中电力耗煤增长7.6%。

        

    2、产量持续下降。前10个月全国规模以上煤炭企业原煤产量27.4亿吨，同比减少3.3亿吨，下降10.7%。4月份以来月度煤炭产量降幅均在10%以上，10月当月产量2.82亿吨，同比下降12%。自9月份以来，煤炭先进产能释放不断加大，10月份煤炭产量比上月增加489万吨，增长1.8%。

        

    3、进口大幅回升。前10个月全国煤炭进口20174万吨，同比增加3150万吨，增长18.5%，出口720万吨，净进口19454万吨，增长17.4%。自5月份以来煤炭进口持续处于高位，10月份当月进口2158万吨，同比增加762万吨，增长54.5%。

        

    4、发运量连续增长。前10个月全国铁路发运煤炭15.4亿吨，同比减少1.24亿吨，下降7.5%，其中10月份发运1.7亿吨，同比增加1059万吨，增长6.6%，连续两个月增长，增速比上月扩大4.6个百分点。

        

    主要港口发运煤炭5.28亿吨，同比增长1.6%，其中10月份发运5443万吨，同比增长10%。

         

    5、库存减少。10月末，重点煤炭企业存煤1.05亿吨，同比减少2747万吨，下降20.7%，比年初减少2299万吨，下降18%。重点发电企业存煤6659万吨，同比减少765万吨，下降10.3%，比年初减少699万吨，下降9.5%，可用22天。主要港口存煤2893万吨，同比减少979万吨，下降25.3%。近两个月来主要用户及港口库存环比增加。重点电厂日供给大于日消耗，11月上旬存煤6610万吨，比8月末增加1617万吨，增长32.4%；环渤海五港存煤1702万吨，比8月末增长46.7%，其中秦皇岛港存煤604万吨。

        

    6、价格高位回调。11月13日秦皇岛港5500大卡市场动力煤平仓价680-685元/吨，比年初回升310元/吨，涨幅83.8%。

        

    近期煤炭供需企业积极签订中长期合同，主要大型煤炭企业主动下调价格，促进煤炭价格合理回归。秦皇岛港市场煤价比上周下降了15-20元/吨。

        

    炼焦煤价格今年以来累计回升约550元/吨，11月15日山西焦肥精煤综合售价1318元/吨，同比高732元/吨。

        

    7、投资继续下降。全国煤炭采选业固定资产投资自2013年以来连续下降。今年前10个月投资2524亿元，同比下降23.6%；其中民间投资1533亿元，下降17.8%。

        

    8、行业收益有所增加。前9个月规模以上煤炭企业主营业务收入15950.7亿元，同比下降8.2%；全行业实现利润351.8亿元，同比增长65.1%。协会统计直报的90家大型企业前9个月利润114.77亿元，去年同期为亏损20亿元。货款回收有所好转，9月末规模以上煤炭企业应收账款3191亿元，同比下降9%。

        

    二、经济运行的主要特点和影响因素分析

        

    1、煤炭需求基本面没有改变，能源消费结构出现阶段性变化。前10个月全国煤炭消费在连续两年下降的基础上同比下降1.9%。全国工业生产增速仍在6%左右，非化石能源发电增速仍在两位数以上（前10个月水电、核电、风电及太阳能发电量同比分别增长6.7%、22.4%、15.9%和32.2%，火电增长1.8%）。电力、钢铁等主要行业耗煤同比仍然下降。进入9月份以来，由于水电出力减少，火电增速达到近三年以来最高水平，日均耗煤大幅增加（9、10月份水电同比分别下降11.4%和7.6%，火电分别增长12.2%和11.9%；重电发电企业日均耗煤同比增长19%和16.4%）。

        

    2、去产能取得明显成效，煤炭价格合理回归。在中央奖补资金、资源、土地、资产债务处置和减量置换等综合政策措施支持下，地方积极筹措配套资金，妥善安置职工，去产能工作取得积极进展。截至10月底，煤炭去产能2.5亿吨的全年目标任务有望提前完成。持续不断的依法专项治理和督查，煤矿违法违规建设生产行为得到有效遏制、超能力生产得到控制，减量化生产取得明显成效；淘汰落后、企业兼并重组、转型升级迈出了新步伐，先进产能得到有序释放。煤炭供需形势逐步好转，价格逐步得到了合理回归。

        

    3、煤炭库存减少与偶发性因素叠加，价格短时快速上涨，市场预期发生变化。国家加大治理违法违规建设生产和超能力生产力度，提高商品煤质量标准、推行减量化生产措施，以及市场倒逼部分开采条件不好、成本高的煤矿退出，煤炭产量持续降低（今年前10个月全国煤炭产量与2013年同期相比减少了4.7亿吨）；加之，今年夏季持续高温，全社会用电量大幅增加，拉动电煤消耗明显增长和局部地区洪涝灾害，影响煤炭生产和运输等因素叠加，9月末全社会存煤同比减少15.2%，随着迎峰度冬逐步临近，用户补库意愿强烈；同时，公路治超与铁路运价调整，煤炭运输成本上升和国际煤价大幅上涨（澳大利亚纽卡斯尔港6000大卡动力煤价由年初的51.67美元/吨上涨到目前的111美元/吨，涨幅114.8%），市场供应偏紧、价格上升的预期不断增加，推动煤炭价格自7月份以来快速回升。

        

    4、煤炭企业经营状况尚未得到根本好转，行业脱困发展仍需付出艰苦努力。持续4年多的行业经济下行，煤炭企业经营困难的状况不断加剧，虽然近期煤价回升，但回升的时间较短，平均煤价与去年同期水平基本持平。虽然一部分煤矿9月份出现盈亏平衡或盈利，但目前绝大多数煤矿仍处于累计亏损状态，弥补前几年的巨大亏损还需要时间。虽然近期煤矿货款回收有所好转，但企业资金链紧张的状况并没有得到根本好转，有的企业仍存在较大资金风险。还有相当多的煤矿欠发职工工资、养老保险金的问题没有得到解决。一些企业煤矿安全生产投入不足、矿区稳定的问题依然突出。

        

    总体看，当前影响煤炭市场变化的因素是多重的，既是国家加大煤炭供给侧结构性改革工作力度，去产能、去库存、降成本政策效应的直接体现；也有能源结构短时变化，水电出力减少、火电大幅增加的原因；还有天气变化、自然灾害等偶发因素和市场预期变化的影响。但必须看到当前煤炭需求基本面并未发生明显改变，煤炭经济平稳运行尚缺乏坚实基础。

 

    三、今后一个时期煤炭市场走势预判

        

    1、煤炭供需总体平衡。当前我国煤炭产能大于需求的基本面没有根本改变，初步预测全年煤炭需求与上年基本持平或略有减少，与需求相比全国产能是充足的。通过有序释放先进产能，可以保障今冬明春的用煤基本需求。

        

    2、局部地区、个别时段或将存在煤炭供给结构性偏紧的风险。受水电出力下降，部分煤炭企业、用户、港口存煤偏低和铁路运力紧张等影响，东北、华中、西南等地区或将出现短时供给偏紧的状况。受国际炼焦煤市场资源短缺、价格大幅上升的影响（日澳四季度炼焦煤合同价200美元/吨，较三季度上涨117%；澳大利亚海角港炼焦煤价307.5美元/吨，较年初的77.2美元/吨上涨298.3%），国内炼焦煤市场供应可能会出现短时偏紧，价格可能继续上涨。