路透报道，中国需求减少在第四季的第一周继续打压热煤价格，指标现货价格跌至逾八年最低。这使得煤炭在所谓的大宗商品“超级周期”终结中最为受伤。这个周期在1980年代中国改革开放之后，随着中国的快速工业化而出现。煤炭主要被新兴市场经济体用来发电。澳洲纽卡斯尔和南非Richards Bay港的即期煤炭价格均跌到每吨约50美元，已接近2007上半年的价位水平。主要煤炭期货价格上周结算价跌破50美元，为2003年以来所首见，过去14周中有12周下跌。

    摩根士丹利的分析师Tom Price表示，热煤价格下跌，反映出中国工业活动减弱。周一该投行将离岸价(FOB)的长期预估下调11%至每吨63美元，因中国需求下降且供给充足。 自年初迄今中国煤炭进口量下降了约30%，中国神华和中煤能源也削减了国内产量。

    摩根士丹利预计，明年煤炭价格将迎来短期复苏，接下来一段较长时期将维持一个持平状态。煤价下跌加之铁矿石等其它原材料价格下挫，已导致必和必拓、力拓(RIO.N)和其它大型矿业厂商的股价大跌。而澳洲、南非和哥伦比亚等大宗商品产出国货币汇率的下滑，也加剧了煤炭等大宗商品的过剩态势。Price在这份报告中写道，在一个巨大的、高度竞争的全球热煤市场上，任何有利的汇率变动都会促使相关矿商提高产量或维持产量，以保住市场份额。油价下滑也帮助矿商今年减少5-10%的成本。

    国内来看，九月份，受天气转凉、民用电负荷下降影响，电厂耗煤量大幅减少；加之八月份，电厂积极补库，存煤量普遍增加，促使需求减弱。九月上半月，沿海电厂拉煤欲望明显下降，派船数量大幅减少 ；从十五日开始，随着大秦线检修的即将展开，煤炭市场稍有回暖，下游采购积极性有所恢复，下锚船中已办手续船舶增加；经过快速装运，到九月底，北方港口下锚船再呈减少态势。九月份，预计北方沿海港口合计发运煤炭达到5000万吨，环比减少330万吨。

    预计今年十月份，华东、华南地区外购特高压继续保持增长态势，煤炭总体需求增幅继续放缓。在水电运行良好的情况下，火电压力减轻，煤炭采购数量下降；由于沿海电厂负荷偏低，预计下游不会出现大规模的补库行为；明显偏低的日耗和高位的可用天数，均会影响下游电企采购数量。预计十月份，沿海煤炭市场继续低位运行，北方港口煤炭发运量保持稳定，虽然会出现调进减少、存煤下降的现象，但煤炭供应充裕，下游用煤并不紧张，环渤海动力煤交易价格不会出现大幅上涨。

    今年，国内经济继续面临较大的下行压力，发电量和用电量增速放缓；加之特高压输电的高速增长，对火电形成挤压，火电发电量占比下降。沿海地区对外购电的采购大幅增加，影响了电厂的煤炭采购数量，也加深了沿海煤市的低迷程度。此外，今年雨水不小，尤其南方降雨频繁，水电运行良好；溪洛渡、向家坝等两个大型水电站，发挥了重要作用。西南地区很多水电厂均能实现满负荷发电，沿海地区浙江、上海、广东等地增加了外购电的采购，减少了煤炭的燃用。据了解，近几个月来，浙江省外购电数量已经占到全省用电需求的1/3，上海、广东等地外购电也呈增加态势；清洁能源使用的增加，促使沿海六大电厂煤炭消耗数量大幅减少，沿海煤炭市场继续处于低迷状态。