经历了十多年的快速发展之后，煤炭企业迅速壮大。2014年，多家煤企营业收入已经跨上2000亿元台阶。值得注意的是，煤炭企业快速发展壮大的同时，其大而不强的特点也日益突出。虽然许多大型煤炭企业的非煤业务占营业收入的比重快速提高至50%以上，甚至部分煤企这一比重超过了80%，但是，对于绝大多数煤企来说，煤炭业务仍然是其主要利润来源，这也是为什么在煤炭价格持续下滑的情况下，绝大多数煤炭企业都开始陷入亏损。笔者观察发现，2014年煤炭产量排名前十的大型煤企，目前除了神华集团仍然处于整体盈利状态之外，其他煤企均已经出现了不同程度亏损。 在享受了十多年经济高速发展带来的盛宴之后，在煤炭行业进入周期性下行阶段的情况下，回顾之前的黄金发展期，煤炭企业在煤炭业务和非煤业务发展方面有哪些经验教训可以吸取？笔者结合自己的观察，简单谈几点个人看法。

      煤炭业务方面，煤企对煤炭行业的发展过度乐观，在煤炭产能建设方面摊子过大。由于‚十一五‛期间煤炭需求持续快速增长，煤价长期上涨，相当一部分煤炭企业制定了‚十二五‛煤炭产量翻翻的目标，这导致‚十二五‛期间煤炭投资进一步增加，最终使煤炭供求过剩态势不断加剧。另外，‚十一五‛末和‚十二五‛初，各大煤炭主产省区均进行了煤炭资源整合，各大地方煤炭集团均作为整合主体参与了整合。当时出于控制煤炭资源考虑，各大煤企参与资源整合的积极性较高，但回头看来，资源整合不仅在一定程度上加剧了产能过剩，而且使各大煤企背上了沉重的包袱。 非煤业务方面，虽然各大煤企非煤业务营收占比大幅攀升，但其发展潜力和盈利能力不强也是有目共睹的。在非煤业务发展方面，笔者认为煤企至少应该吸取以下三点经验教训。 一是产业链延伸做的不好。从煤炭产量十强企业来看，除了神华集团下游电力和化工产业规模较大，并且具备完整的煤、电、化、路、港、航产业链之外，其他部分煤企虽然也在下游产业有所涉足，但整体规模并不大。中煤协数据显示，煤炭企业参股、控股的电厂装机容量已经达到1.4亿千瓦，而据统计神华集团一家装机容量就将近7000万千瓦，占比近50%。因此，在煤价持续快速下滑，导致煤炭业务盈利下降的情况下，除了神华集团之外，多数煤炭企业并没有或者只是在很小的程度上享受到了煤炭成本下降给下游产业带来的利润空间。以同煤集团为例，在漳泽电力连年亏损的情况下，2012年对其进行了控股，当年大同煤业营业利润15.4亿元，而漳泽电力亏损4.4亿元，今年1-9月份，当大同煤业亏损7.9亿元的时候，漳泽电力营业利润却达到7.8亿元。正是漳泽电力等发电业务的盈利在一定程度上降低了同煤集团的整体亏损。 二是多数煤炭企业发展了庞大的低效的物流贸易业务。2014年煤炭产量十强企业中，有六家企业的物流贸易业务在近年来出现了爆发式增长，多数企业物流贸易业务占企业总营收的比重已经超过了50%，个别占比甚至超过80%。虽然物流贸易的爆发式增长使企业纷纷跻身于世界500强，但贸易业务的毛利率大多只有1%左右，净利润更加微乎其微。企业将大量人、财、物投入在门槛低、增长快、盈利弱的物流贸易领域，虽然可以满足企业营收快速增长的政绩需要，但无疑也会使企业其他非煤业务的创新和发展受到或多或少的影响，使企业的长期可持续发展遭受一定挑战。 三是煤炭企业很少涉足风电、光伏等新能源行业。近年来，受政策支持，我国能源结构调整逐步加快，风能、光伏、核电等新能源持续快速发展。今年10月末，我国风电、光伏、核电装机容量分别达到11061万千瓦、3400万千瓦和2414万千瓦，较2010年分别增长2.7倍、164.8倍和1.2倍。国际上许多大型能源企业都是综合性的能源供应商，按理说，我国煤炭企业也应该抓住新能源快速发展的机会加快企业转型发展，但是，到目前为止许多企业完全没有涉足新能源领域，少部分企业即使有所涉足，规模也很小。近两年，煤炭需求下滑与新能源的快速发展不无关系，煤炭企业只能眼巴巴看着煤炭需求下滑，却尚未享受到新能源快速发展的盛宴。