报告期（11月11日至11月17日，下同，见表一），“CCTD秦皇岛动力煤价格”所采集的环渤海地区各种现货动力煤价格继续下降，但是降幅有所收窄。其中，CCTD5500报收于610元/吨，比11月13日发布的价格下降了2元/吨；CCTD5000报收于577元/吨，比11月13发布的价格下降了7元/吨。

   分析认为，在环渤海地区现货动力煤价格处于下行通道的背景下，电煤消费和原煤产量同时减少、大范围降温即将来袭、海上煤炭运价持续回升等多空两方面因素相互交织，而且挺价因素逐渐增多，这也是本报告期环渤海地区现货动力煤价格继续下降，但是降幅有所收窄的主要原因。

   第一，全国火电发电量及其电煤消费保持负增长。来自国家统计局的数据显示，10月份全国规模以上发电企业发电量5038亿千瓦时，同比增长2.5%，其中火力发电量3475亿千瓦时，同比下降2.8%，这是自去年6月份以来、也是继9月份之后连续第二个月下降，而且降幅比9月份扩大了2.3个百分点。
受火电产量增速放缓的拖累，10月份全国重点电厂煤耗出现萎缩，其当月日均耗煤量降至306万吨，同比减少3万吨、下降了1.0%，环比减少24万吨、下降了7.3%，比今年此前最高的7月份日均水平减少81万吨、下降了20.9%。

   鉴于后期水电出力将保持快速增加局面，全国火电发电量的负增长局面，已经并将继续对电煤消费产生不利影响，从而给动力煤价格带来压制作用。

   第二，10月份全国煤炭产量处于低位。来自国家统计局的数据显示，10月份全国原煤产量完成28354万吨，同比增长1.5%，同比增速降至今年3月份以来的最低水平；当月日均原煤产量为915万吨，也降至今年3月份以来的最低水平（见图一），原煤产量的低速增长，减少了市场煤炭资源的有效供给，对当月、乃至11月份的煤炭价格构成利好。

   第三，大范围降温天气将刺激电力和煤炭消费增加。据中央气象台预计，16日夜间至18日，今年下半年以来最强冷空气将席卷中东部地区，带来大范围大风降温及雨雪天气。气象专家表示，此次强冷空气移动速度快、影响范围广、降温幅度大，南方地区的感受尤为突出。

   预计，本轮全国大范围降温天气过后，气候的冬季特征将日趋明显，取暖用电负荷、供热耗煤将随之增加，有利于促进环渤海地区动力煤市场需求增长，缓解当前市场的供大于求倾向。

   第四，国内海上煤炭运价出现加速上扬。本报告期，国内海上煤炭运价出现加速上扬态势（见图二），11月17日的中国沿海煤炭运价综合指数升至1215.0点，已经接近了今年3月10日1250.0点的年内高点，尽管存在粮食等干散货海上运力需求增加因素的影响，但动力煤需求进一步回暖仍然是其最重要原因，将对近期环渤海地区现货动力煤价格走势产生支撑作用。